【报纸广告发布合同】透视巴菲特谷底投资学


发布时间:2021-01-16 08:26:43 阅读量:92107 作者:昊东

衍生性商品像“性病”报纸广告发布合同,风险仍在持续中

销声匿迹三个月的巴菲特,最近又出手了。投入三亿美元买下哈雷机车债券,又在瑞士再保公司最紧急的当口,挹注了二十六亿美元,更积极加码原本就看好的柏林顿北方圣塔费铁路公司(BNSF),又在《财富》杂志中,鼓吹他对美股死多头的看法。

自从去年九月底、十月初波克夏伸手挽救高盛证券及奇异电子之后,巴菲特就在媒体上噤声,在股神沉默的同时,波克夏的股价,却从收购高盛之后的高价十四万美元,直探现在九万多美元的区间,甚至一度跌破八万美元水平,来到五年新低报纸广告发布合同。“股神法力失效”的说法,又开始甚嚣尘上。

不过,老先生似乎没有被市场这些冷言冷语干扰,二月初,他如期邀请一百多位美国商管科系的学生,到波克夏总部所在地奥马哈(Omaha)做客兼座谈。据参与讨论的学生指出,巴菲特当天谈兴极佳,在他既定想法下,又加进了新的材料及看法,全场一派轻松、巴式妙语如珠。

两个小时讨论下来,巴菲特完全不需要看任何参考数据,讨论结束之后,照例请来宾大嗑牛排,与大家搭肩合照。股神最近到底在想什么?不仅波克夏的股东想知道,全球的投资人也都竖耳聆听。以下是今年二月巴菲特与学生对谈的摘要及其对投资的最新看法。

公债市场泡沫化,优质公司债较有利可图

巴菲特在座谈中坦承,这次金融海啸牵连层面之广,是前所未见,连他自己也想不到情况会如此惨烈,他说,最近波克夏小批买进一些三个月期的国库券,其利率竟然是负值,他说“把钱放在大卖场的床垫下面,都比放在公债中好”,他并预言,目前美国公债已经呈现泡沫化,几年前长期债券及短期债券的殖利率利差太窄,现在则太大,而且呈现负斜率的状况,若在现在这个时点放空公债,买进优质公司债,应该相当有利可图。

美股仍有希望;肯定比亚迪打造梦想能力

虽然巴菲特在过去常常看空美元,但他对美股却一直看多,他说在上一世纪,美国人的生活水平及生活条件,已经增长了七倍,是个藏富于民的社会,虽然失业率已经达7.6%,但体质仍然强,只要时间够,就会复原。

除了美国之外,他也认为中国制造实力愈来愈强。巴菲特并对学生说,他对去年波克夏投资的中国电动汽车厂比亚迪(BYD)的制造水平非常赞赏,也十分欣赏比亚迪在底特律汽车展上展出的电动车款,并将比亚迪的英文缩写BYD,解释为Build Your own Dream(打造属于自己的未来梦想)。

巴菲特在讨论会中仍然认为,衍生性商品是这次金融海啸的元凶之一。他指出,衍生性商品是金融界的“大规模毁灭武器”,金融机构拿远期衍生性商品的虚幻价值,美化账面数字,以换取高额的红利。他还爆料,当波克夏买下General Re再保公司时,公司内竟然有一百年后才到期的衍生性金融商品。

他说,衍生性商品带来的交易对手风险骨牌效应就像“性病”,“重点不只在确保与你睡觉的人有没有性病,还要确定彼此其它的性伴侣都没有病才行!”因为一旦疾病爆发,所有“参与”的人都会有所牵连,像骨牌效应一发不可收拾,防疫系统破了一个洞,就会不断扩大,这是今天金融体系最大的风险。在远古时期,大家只用石头打仗,但今天可是有核子武器,小区域的战争,伤害就可能不断向外扩及,波克夏虽然谨慎小心,但一旦在华尔街或华盛顿的战事扩大,还是难免被波及。

(摘自台湾《今周刊》634期 作者:王之杰)

“美国现在所做一切的出发点就是尽可能减少正处上升时期的中国对其地位和影响力的挑战,尽可能巩固自身的霸权地位。但长远来看,美国的下降趋势是无可挽回的,美国将越来越发现自己的力不从心。即便现在,美国遏制中国的战略也更多是借助别人的力量‘结网而渔’。”

然而,有分析员指出,问题一个接一个地浮现未必是坏事报纸广告发布合同。智库欧洲政策中心的高级政策分析员埃曼努伊里迪斯说:“各国认识到危机的严重性,这是好事。……你撞到墙时,就会想出方法来。”

所谓“不可迷思”,在于奥巴马作为总统,必须也必然是美国利益的忠诚奉行者,他必然受到各种利益集团的牵制,其个人也具有多面性和多变性。他必然有不少欲为而不能之处,也有许多不欲而必为之处。

在两岸服务贸易协议中,促进金融业合作是一大亮点,包括台资保险业者可在大陆经营交通事故责任强制保险业务、台资银行可在大陆设立村镇银行、大陆开放台资证券业持股比例最高可达51%及全牌照执业、允许台资金融机构以人民币合格境外投资者方式投大陆资本市场等。

老板在大陆,决策权在大陆,是愈来愈多台湾工作者将面对的新现实。

中国大陆市场的巨大潜力,让愈来愈多外商,将台湾划到“大中华区”,由设在北京或上海的大中华总部管理。外商口中的“资源有效运用”,成为外商经理人心头的“边缘化梦魇”。求职市场市占率八成的台湾104人力银行统计,过去四年,外商在台湾的职缺持续减少。

这可见蔡英文根本是为反对而反对,违背事实还夸夸其谈。当然她与民进党随时会转过来,抨击大陆。而确实他们也一直是如此批评大陆、骂国民党。那么蔡英文干脆宣布其政见是:放弃ECFA中的利益、废除两岸直航、反对从两岸贸易赚取巨额顺差、拒绝大陆来台采购?其实,不必等她宣布,一旦她胜选上台,那她将如何处理台湾的经济问题呢?

至于美国“挤进”东亚峰会,中国外交部发言人刘为民16日说,中国是最早欢迎俄美加入的国家之一,相信他们将为推进东亚合作发挥建设性作用。但中方也表明自己的态度:南海问题不应成为本次东亚峰会议题。

共和党主流派控制不了初选,大选形势就更艰难。过去六次总统大选,共和党五次普选总得票数都输给民主党,现在奥朗普大骂妇女和移民,到明年大选,共和党普选票势必继续流失,共和党要赢回白宫,将更困难。

巴菲特 公司 波克夏

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网友评论:

来自海口的网友说:评论时间:2021-01-16

为你写的心情,改的签名,为你设定的隐身可见…这些你会知道吗?我希望能通过我的一点动作,让你懂得我的心。回复


来自郏县的网友说:评论时间:2021-01-16

没办法体面地喜欢一个人,因为在乎本身就极不体面。密切关注一个人的言行,稍有接触就紧张得可笑。这份不雅是爱情里最好的东西之一,它装不出来,也掩盖不了。无论多成熟的人,深爱时都会回归成孩子。回复


来自仁怀的网友说:评论时间:2021-01-16

人生的终点是死,是空无,在终点找不到意义。于是我们只好说:意义在于过程。可是,当过程也背叛我们的时候,我们又把眼光投向终点,安慰自己说:既然结局一样,何必在乎过程。回复


来自诸暨的网友说:评论时间:2021-01-16

曾经,视你为命一样,而如今,只能嘲笑我的曾经。回复


来自西宁的网友说:评论时间:2021-01-16

最美好的事,是看到了某人的微笑;而更美好的事,是他是因你而微笑。回复


来自漳州的网友说:评论时间:2021-01-15

越是兵荒马乱的年纪,越容易遇到让你落荒而逃的人。回复


来自荆州的网友说:评论时间:2021-01-15

我不怕等,不怕老,不怕死,我什么都不怕。我只怕我喜欢的人爱上了别人。回复


来自抚顺的网友说:评论时间:2021-01-15

人生在世,事业为重。一息尚存,绝不松劲。回复


来自铜仁的网友说:评论时间:2021-01-14

生活不会向你许诺什么,尤其不会向你许诺成功。它只会给你挣扎、痛苦和煎熬的过程。所以要给自己一个梦想,之后朝着那个方向前进。如果没有梦想,生命也就毫无意义。回复


来自河津的网友说:评论时间:2021-01-14

有些事,就是不值得被原谅,跟大不大度没有关系;各有各的底线,做错了,就应该考虑为自己的错误付出代价。不是每个对不起,都能换回来一个没关系。回复


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